投資人的態度和行為像鐘擺那樣擺動(霍華.馬克斯)

證券市場人氣的擺盪就像鐘擺運動。

雖然弧線的中點最能描述鐘擺的”平均”位置，實際上它待在那邊的時間很少。相反的，它幾乎總是擺向弧線的極端，或者從極端擺回來。但是每當鐘擺接近任何一個極端，都不可避免遲早將擺向中點。事實上，擺向極端的運動本身，供應了擺回來所需的能量。

投資市場也像鐘擺那樣，在下面的事情之間擺動，

(1)   與奮和沮喪。

(2)   歡欣鼓舞慶祝正面的發展和心裡只想著負面的發展。

(3)   價格過高和價格過低。